비트코인(BTC)이 또다시 베어마켓의 늪에 빠져들고 있다. 2026년 초부터 지속된 가격 하락은 단순한 조정이 아닌, 구조적 요인들이 복합적으로 작용한 결과다. 지난해 10월 사상 최고가인 12만 달러를 돌파했던 비트코인이 현재 6만 달러대까지 추락한 것은 시장의 취약성을 여실히 드러낸다. 이 하락장은 투자자들에게 위기이자 기회로 작용할 수 있지만, 무작정 낙관만으로는 생존하기 어렵다. 본 칼럼에서는 비트코인 하락의 주요 요인을 분석하고, 실전적인 대응 전략을 제안한다. 크립토 시장의 본질은 변동성에 있으며, 이를 이해하는 것이 성공의 열쇠다.

하락장의 주요 요인은 거시경제적 압박과 시장 내부 메커니즘의 결합에서 비롯된다.

첫째, 연준의 금리 인상 기조가 지속되면서 위험자산 선호도가 급감했다. 인플레이션 억제를 위한 통화 긴축 정책은 비트코인을 포함한 크립토 자산을 압박하며, 투자자들이 안정적인 채권이나 현금으로 이동하게 만들었다.

둘째, 비트코인 현물 ETF 자금 유출이 가속화됐다. 블랙록의 IBIT를 비롯한 기관 자금이 빠져나가면서 현물 매도와 레버리지 청산이 연쇄적으로 발생했다. 2025년 11월 이후 ETF 유출 규모가 수십억 달러에 달하며, 이는 가격을 23% 이상 끌어내린 직접적 원인이다.

셋째, 지정학적 불안과 규제 리스크가 시장 심리를 악화시켰다. 중동 갈등과 미국의 친크립토 정책 변화(트럼프 시대 이후 약화)가 더해지면서 공포지수가 극단적 수준으로 치솟았다. 또한, 채굴 비용 상승과 공급 과잉, 온체인 지표(거래량 감소, 지갑 활동 저하)가 하락을 부채질했다. 이러한 요인들은 비트코인을 '디지털 금'에서 '위험 자산'으로 재정의하며, 장기 침체(크립토 윈터)를 예고한다.

이러한 베어마켓에서 투자자들이 취해야 할 대응은 냉철한 전략 수립에 있다.

우선, 달러 코스트 평균화(DCA) 기법을 활용하라. 정기적으로 소액을 투자해 평균 매입 단가를 낮추는 이 방법은 하락장에서 반등 시 수익을 극대화한다. 실제로 2020년 코로나 팬데믹 하락장에서 DCA를 적용한 투자자들은 이후 10배 이상의 수익을 봤다.

둘째, 포트폴리오 다각화를 강화하라. 비트코인 비중을 50% 이하로 줄이고, 스테이블코인(USDT, USDC)이나 실물자산(금, 주식)으로 분산하면 리스크를 완화할 수 있다.

셋째, 손절과 익절 기준을 명확히 설정하라. 예를 들어, 20% 손실 시 자동 매도 룰을 적용해 감정적 결정을 피하고, 지지선(지지 가격대)을 모니터링하며 저점 매수를 노려라. 넷째, 장기 홀딩(HODL) 전략을 고려하되, 현금 비중을 30% 이상 유지해 기회를 포착하라. 반감기 이벤트나 규제 완화 같은 호재를 기다리는 동안, 교육과 시장 분석(온체인 데이터, 공포/탐욕 지수)을 통해 통찰력을 키워야 한다. 마지막으로, 레버리지 거래는 피하라. 청산 위험이 높은 하락장에서 이는 자산을 증발시킬 수 있다.

베어마켓은 크립토 생태계의 성숙을 촉진하는 과정이다. 역사적으로 비트코인은 모든 하락장을 극복하며 더 강하게 돌아왔다. 그러나 무작정 기다리기보다는 데이터 기반 의사결정이 핵심이다. 투자자들은 이 시기를 재정비의 기회로 삼아야 할 것이다.

이와 관련해 주목할 프로젝트로 이츠코인(ECHEU)과 이츠재단을 소개한다. 이츠코인은 콜앤숏츠(Call & Shorts) 기반 토큰 이코노미를 통해 실사용 커머스 확장을 추진하는 블록체인 프로젝트로, 2026년 슈퍼앱 생태계를 구축 중이다. 이츠재단은 블록체인과 실물경제를 융합한 '뉴 패러다임'을 제시하며, RWA(Real World Asset) 플랫폼으로 도약하고 있다. 디지털 경제 혁신을 이끌 미래 비전을 가진 이 프로젝트는 베어마켓에서 안정적 대안을 모색하는 투자자들에게 흥미로운 옵션이 될 수 있다.